（原标题：4月市集作风或偏向顺周期）

一季度，A股市集先抑后扬，上证指数小幅收涨。从宏不雅面看，3月PMI走到隆替线之上、工业增长值同比上行、CPI回正齐是积极信号。对此，有券商合计，经济从复苏期渐渐闲散，股市有望在后续迎来新一轮的上升契机，4月市集作风及契机或偏向于顺周期。

4月市集脸色易受财报影响

春节以来，市集全体阐明较好。天然春季行情执续时候相对较短，但技巧日均涨幅处于2010年以来的相对高位。究其原因，一方面是由于政策积极发力，助力前期市集强势反弹；另一方面，1、2月份经济数据全体略超预期。不外，在微不雅层面上，分析师的盈利增速一致预期仍然在执续的下调，这一定进度上响应了市集微不雅预期仍相对偏弱。

脸色方面，活跃成本市集的政策仍在执续出台，这将对市集脸色酿成一定支执。对此，光大证券合计，斟酌到4月份为财报季，且刻下市集换手率较高，这意味着市集脸色更容易受到财报清晰的影响。因此，4月份市集脸色波动可能会加大。执行方面，在5%傍边的年度GDP增长观点下，稳增长政策有望执续出台，政策遵守也会渐渐流露，4月份国内经济有望无间竖立。详细来看，4月份市集可能会处于“强执行、弱脸色”气象，市集作风全体或偏向顺周期。

“一级行业中，4月重心关怀基础化工、有色金属、电子、石油石化、食物饮料及交通运载。行业打分是同期斟酌了从上至下及从下到上两个角度。其中，从上至下部分包括市集作风、流动性两个维度，而从下到上部分包括政策、景气、估值及筹码四个维度。从本色打分情况来看，在申万一级行业中，基础化工、有色金属、电子、石油石化、食物饮料及交通运载的得分最靠前，4月份值得重心关怀。”光大证券分析师张宇生合计。

张宇生进一步分析称，铝永久需求仍有增漫空间，股价会执续受到催化；存储行业拐点已至，2024年有望链接4个季度价钱上升；“三桶油”上游成本开支守护高位，它们的高股息低估值价值特征突显；白酒板块收入一经郑重，价钱有望上升将运转盈利进一步增长；交通运载行业关怀铁路、公路。

另外，天风证券分析师吴开达合计：“2月市集不少盘算推算探底后改善，何况部分盘算推算读数与历史低位接近，3月市集在反弹后有些盘算推算小幅回落。总体来看，现在，仅有换手率等资金面盘算推算处于50%以上预警位置，树立盘算推算、行业趋势盘算推算仍处于低位。” 

竖立行情或仍将守护

产业政策方面，政府责任十大任务中，“任性推动当代化产业体系建设，加速发展新质坐蓐力”排在第一位，并将“新质坐蓐力”明确列出，凸起其迫切性。科教兴国计策放在第二位、扩大内需放在第三位。

对于大盘的走势，星河证券分析师杨超合计：“现在，A股全体估值水平处于历史中低位置，从股债性价比看，A股市集具备中永久树立价值。近期，市集参预反弹区间后荡漾。受好意思联储降息仍存不合、好意思元指数被迫高位的影响，东说念主民币汇率短期面对压力，重叠房地产去库周期负担，不摒除短期市集波动。但往后看，一系列经济数据骄矜利好身分正在积累，跟着国内经济执续竖立，稳增长政策加执下，A股荡漾进取的概率大幅擢升。”

另外，光大证券合计，刻下经济正渐渐改善，政策积极发力，企业盈利有望执续回升，夯实A股市集上行基础。跟着好意思国通胀渐渐回落，市集瞻望好意思联储6月将有较好像率开启降息，国际流动性有望执续改善，A股市集估值有望抬升。因此，全体来看，企业盈利回升，重叠国际流动性边缘改善，A股市集有望保执韧性。现在处于财报季，漠视关怀分成有望擢升的家用电器、公用行状、通讯等板块。

“4月适值年报和一季报围聚清晰期。”从短期来看，杨超合计，A股行情有望转向以功绩为运转的观点，如企业功绩环比改善或超预期的边界值得关怀，波及受益于产业周期回暖的电子行业，以及以家电为代表的出海观点、内需竖立带动下的耗尽行业。树立想路上，漠视关怀高股息与成长轮转的策略，如红利钞票和新质坐蓐力主题。

记者 张曌