新华财经北京5月21日电（王菁）债市周三（5月21日）阐明“先扬后抑”，国债期货主力午后跳水、长端品种收跌，银行间现券收益率走势也有所分化，长债偏弱、中短券阐明尚可；公开市集单日净投放650亿元，短端资金利率深广下行。

　　机构觉得，本轮降息对银行息差改善幅度瞻望一经有限，短期内市集对宽货币的博弈告一段落，下次降息窗口瞻望至少比及三季度，债券概况率保抓区间颤动。

　　【行情追踪】

　　国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.08%报119.61，10年期主力合约抓平报108.83，5年期主力合约涨0.03%报106，2年期主力合约涨0.02%报102.38。

　　银行间主要利率债收益率走势小幅分化，长券抓稳，中短券偏暖，10年期国开债“25国开05”收益率抓平报1.7334%，10年期国债“25附息国债04”收益率上行0.5BP至1.671%，30年期国债“23附息国债23”收益率上行0.8BP至1.911%，7年期国债“25附息国债07”收益率下行0.5BP至1.61%，5年期国开债“25国开03”收益率下行0.25BP至1.6025%。

　　中证转债指数收盘高涨0.13%，报431.06点，成交金额551.88亿元。天路转债、银轮转债、豪好意思转债、精装转债、恩捷转债涨幅居前，分手涨4.68%、3.15%、2.86%、2.84%、2.83%。中宠转2、利扬转债、京源转债、奥飞转债、中装转2跌幅居前，分手跌7.05%、5.67%、5.29%、4.75%、4.71%。

　　【外洋债市】

　　北好意思市集方面，当地时辰5月21日，好意思债收益率集体高涨，2年期好意思债收益率涨0.02BP报3.970%，3年期好意思债收益率涨0.01BP报3.952%，5年期好意思债收益率涨1.07BP报4.072%，10年期好意思债收益率涨3.96BPs报4.489%，30年期好意思债收益率涨6.98BPs报4.974%。

　　亚洲市集方面，日债收益率多量小幅回落，10年期日债收益率下行0.1BP，3年期和5年期日债收益率分手走低0.2BP和1.2BP。

　　欧元区市集方面，当地时辰5月20日，10年期法债收益率涨0.3BP报3.259%，10年期德债收益率涨1.8BP报2.603%，10年期意债收益率涨0.4BP报3.600%，10年期西债收益率涨0.7BP报3.215%。其他市集方面，10年期英债收益率涨3.9BPs报4.700%。

　　【一级市集】

　　财政部3期国债中标收益率多量低于中债估值。财政部91天、182天、30年期国债加权中标收益率分手为1.3603%、1.4015%、1.8808%，全场倍数分手为3.53、2.31、3.16，边缘倍数分手为1.5、1.21、1.68。

　　【资金面】

　　公开市集方面，央行公告称，5月21日以固定利率、数目招标阵势开展了1570亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1570亿元，中标量1570亿元。数据披露，当日920亿元逆回购到期，据此筹画，单日净投放650亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多量下行。隔夜品种抓平报1.509%；7天期下行0.7BP报1.549%；14天期下行0.3BP报1.647%；1个月期下行0.2BP报1.615%，创2022年10月以来新低。

　　【机构不雅点】

　　华泰固收：本轮LPR和入款利率下调是5月降息计谋的延续，此前已有预报。幅度上，本次大行3年、5年如期入款利率下调幅度与前次（旧年10月）保抓一致，其他期限降幅低于前次，总体下调幅度略超预期，主要源于生意银行面对较大的净息差和打算压力。贷款方面，本次1年期LPR和5年期LPR均下调10BP，与OMO降息幅度保抓一致，稳当预期。

　　中金固收：非对称降息，缓解银行息差压力，利好债市。这次LPR和入款挂牌利率的下行基本稳当预期，亦然5月7日央行说起的一揽子金融计谋缓助稳市集稳预期相关举措的进一步落地。这次钞票端（LPR）和欠债端（入款）利率非对称降息，一定经由上也体现了央行对银行净息差以及银行体系自己健康性的呵护。

　　国盛固收：LPR调降和入款利率调降是继计渔利率裁汰之后的陪同转念。本轮入款利率调降幅度适中，后续需柔软中小行调降幅度，大行入款流失压力或将磨蹭开云kaiyun.com，非银资金加多将加多债市需求力量。LPR调降伴跟着入款利率下调，有助于裁汰银行欠债资本，缓解银行净息差压力。广谱利率下行，债券建立价值抬升，债市将连接走强。