民生证券股份有限公司邓永康,李佳,许浚哲近期对伟创电气进行商议并发布了商议陈述《2025年半年报点评：传统业务稳步增长，东谈主形机器东谈主居品实力坚毅》，赐与伟创电气买入评级。

伟创电气(688698)

事件：2025年8月25日，公司发布2025年中报。25H1公司达成收入8.97亿元，YOY+16.39%；归母净利润1.41亿元，YOY+4.87%；扣非归母净利润1.38亿元，YOY+4.36%。单25Q2公司达成收入5.10亿元，YOY+15.08%、QOQ+31.80%；归母净利润0.84亿元，YOY+4.39%、QOQ+48.72%；扣非归母净利润0.83亿元，YOY+4.38%、QOQ+50.60%。

公司中枢居品均守护矜重增长，数字能源新业务收入同比高增。分居品，25H1公司变频器达成收入5.59亿元，YOY+13.28%，毛利率42.38%；伺服系统达成收入2.90亿元，YOY+14.09%，毛利率31.16%；新业务数字能源0.21亿元，YOY+451.62%，毛利率23.95%。

高毛利率国外阛阓抓续发力，国内阛阓收入仍守护双位数增长。25H1国外阛阓达成收入2.42亿元，YOY+22.34%，毛利率栽种至48.89%，较国内的34.19%跳跃约15Pcts；国内阛阓，公司仍具备较强的α智商，25H1国内阛阓达成收入6.38亿元，YOY+14.88%。市占率方面，2024年公司低压变频器限度阛阓份额为3.02%，在国居品牌中排行第四，阛阓占有率合座呈高涨趋势，与国表里一线品牌的差距络续放松；2024年公司伺服系统限度阛阓份额为2.30%，较2023年增长0.40%。伺服系统居品算作公司成长型业务，连年来增长较快，公司阛阓份额络续栽种。

公司机器东谈主限度居品皆全，已具备多种模组供应智商。公司居品包括RB100伺服一体轮、RB200旋转要津模组、RB300伺服一体机、SD100系列低压伺服系统、SD200系列空腹杯电机运行器、FT1系列无框力矩电机以及ECH系列直流无刷空腹杯电机等，适用于东谈主形、转移类、合作类以及处事类机器东谈主限度。同期，针对东谈主形机器东谈主限度，公司提供全套通顺履行器处置决议，包括旋转要津模组、直线要津模组、空腹杯电机模组、FT1系列无框力矩电机、机灵手能源处置决议等，中枢部件均自主研发。

投资忽视：咱们瞻望公司2025-2027年营收离别为19.77、23.79、28.17亿元，对应增速离别为20.5%、20.3%、18.4%；归母净利润离别为3.03、3.85、5.03亿元，对应增速离别为23.6%、27.0%、30.8%，以8月27日收盘价为基准，对应2025-2027年PE为41X、32X、25X，公司是内资工控优质厂商，国外新阛阓、机器东谈主新限度有望孝敬事迹增量，守护“保举”评级。

风险辅导：国外阛阓拓展不足预期风险；原材料价钱大幅波动风险。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据计较，东北证券林绍康商议员团队对该股商议较为深化，近三年预测准确度均值为72.66%，其预测2025年度包摄净利润为盈利3.36亿，阐发现价换算的预测PE为36.48。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增抓评级2家；以前90天内机构认识均价为61.53。

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